弹指一挥间，我已在信用评级领域摸打滚爬三个年头。这三年里，我经常在思考，信用评级到底是什么，它究竟在中国东方资产管理公司（以下简称东方资产）商业化转型中如何定位，怎样才能做好信用评级。随着对信用评级业务的逐步开展和研究实践，结合信贷市场和资本市场相关制度的陆续出台，思路渐渐清晰。

　　笔者认为，信用评级的核心就是识别客户、防范风险。信用评级在东方资产金融服务链的定位就是“工程兵”或是“先遣队”，是基础性工程，一是积累客户资源，为东兴证券、融资租赁、信托等各平台公司提供优质客户。二是积累行业分析成果，提供行业研究报告和区域研究报告，为公司投资决策和资金投向提供科学依据。三是研究市场需求，找出投融资方向和重点关注领域，立足信贷市场，成为资本市场运作纽带。四是信用评级要真正成为东方资产金融服务产业链的纽带，把优质客户进行统一管理，根据客户需要提供其所需的金融服务。如果仅仅为评级而评级，信用评级就没有实际意义。各平台公司要真正实现优势互补、强强联合，必须要有共同的客户，只有共同的客户，才能使平台之间的强强联合不落于空话。商业化转型能否真正成功，关键在于主业是否突出、能否形成稳定的现金流和相对稳定的优质合作伙伴，重要的是与各级主监管部门、金融机构、企业的合作和沟通是否高效，我们要调动一切可以利用的资源，形成动态联动机制，建立健全各类客户的合作机制，为东方资产实现商业化转型做出贡献。

　　一、   识别客户，防范风险，为公司转型积累资源

　　（一）    信用评级是什么

　　信用评级到底是什么，它有什么作用，相信很多人对此还是比较模糊，甚至比较排斥，原因有三，一是中国人的诚信意识还不浓厚，二是对信用评级的认可度还不高，认为它是“画蛇添足”，可有可无的事情。三是外包服务在中国还处在起步阶段。笔者不敢说对信用评级已充分了解，但至少认为，它将来发展前景是巨大的，我国应下大力气推动信用评级业的发展，它不仅是一个经济问题，从某种意义上甚至可以说是政治问题，君不见世界评级的话语权全被美国穆迪、标普等三家国际评级机构统治。中国已渐渐成长为一个经济大国，但在全球经济领域的话语权还很低。信用评级特别是国有评级机构尽快成长起来已成为当前经济重点之一。信用评级到底是什么呢，究其根本，它就是一种方法，一个过程，一套体系，它的核心在于识别客户，防范风险。信用评级的关键在于信用评价体系是否完善，它是用定性和定量的方法、宏观和微观经济的结合、客观和主观的判断、知识和经验的积累，对某一企业、某集团、某地区乃至某国家的偿债能力和偿债意愿所作出评价的过程。最重要的就是违约率研究和行业数据的积累，而且至少要十年以上。

　　信用评级的过程，就是积累客户和了解客户的过程，也是行业研究和区域研究的过程。信用评级客户既能覆盖全国，也能贯穿各行业，并且大多客户都是优质客户，而不像原来接触的主要是不良债权客户，这就为东方资产商业化转型提供了很好的客户资源。不管是主管部门，还是金融机构，又或者是重点客户，对各平台公司而言都是类似的，只不过是服务的内容和品种有所不同而已。相对而言，信用评级面对的客户更为广泛，而证券、租赁、信托的客户较少，信用评级完全可以为上述平台公司提供优质客户，从而为我们的合作客户提供一条龙金融服务，不仅提高了服务质量，也增加收入渠道，更增强与客户的良好合作关系。反过来，证券、租赁、信托要充分利用信用评级成果和提供客户进行评级，这样就会实现良性循环，各平台之间互相依托，互相补充和支持。尤其重要的是，在正式与客户建立合作关系之前，我们就已经充分掌握该企业或该行业的优势和风险，对决策者提供了第一手材料，无形之中又起到了很好的防范风险作用。

　　（二）信用评级的作用

　　信用评级的作用是大家最关心的问题之一。在国外信用评级已非常成熟且在整个经济领域中占有重要角色，而在中国尚属起步阶段。外部评级作用体现在多个方面，比如：

　　1、对企业的作用 ：第一，解决中小企业融资难的有效途径。中小企业信用信息缺失是融资难主要原因。青岛市经信委、青岛市财政局和青岛人行为支持中小企业，通过专项资金财政补贴评级费用，建立中小企业信用信息平台，解决中小企业信息不对称问题。第二，信用评级机构作为第三方，成为搭建金融机构与企业之间有效沟通的桥梁，评级报告具有独立、客观、公正性，也可节省借贷双方的时间和提高融资效率。第三，充分利用我们的专业优势、人才优势、信息优势，为企业提供管理咨询、财务顾问、信息咨询等相关服务，可以让企业管理更上一层台阶。第四，可以利用东方资产多种金融服务，为企业量身定做最合适的融资方式。

　　东方金诚决不是仅就评级而评级，而是在评级过程中，充分利用我们的专业优势、人才优势、信息优势和管理优势，从企业的经营环境、基本经营和市场竞争地位、管理与战略、财务状况等各方面找出存在的问题，主动帮助企业提供解决方案，以达到改善企业信用环境、解决融资困境的目标。比如某企业产品有较好的品牌、有一定的市场占有率，而由于高水平财务人员缺少，我们有针对性地对其进行指导，取得了良好的效果；某企业产品成长性较好，但由于资金不足，也由于当地土地问题尚未妥善解决，抵押资产不充足，我们根据实际情况向其提出符合实际的融资建议；某企业管理不太规范，客户单一且依赖性强，我们利用的信息和国内外客户资源向其推荐，也得到了企业的高度认可，等等。我们一方面做好信用评级，另一方面充分利用我们的优势提高涉评企业的管理水平和竞争力，使企业确实感到有用，能对其起到实实在在的作用。

　　2、信用评级对监管部门的作用：一是衡量资产质量的有效工具，二是增强金融市场的规范性，三是建立切实有效的市场监督机制，提高整个社会效益。

　　3、信用评级对金融机构的作用：一是解决中小企业信息资料缺失的问题。二是外部评级符合新巴协议和科学发展观的要求。三是服务外包是世界性趋势。两位书记（重庆市委书记薄熙来、广东省委书记汪洋）曾全力推荐了一本书，就是美国传奇记者记者弗里德曼＜＜世界是平的＞＞提出，柏林墙的倒塌、WINDOWS建立、互联网、服务外包等十大要素使世界变平，如印度的班加罗尔、中国大连等地服务外包业务做得很好。政府相关部门也对服务外包给予高度重视，特别是近日银监会专门印发＜＜银行业金融机构外包风险管理指引＞＞（银监发2010年44号），对金融机构服务外包首次作出了明确规定。

　　可以这样说，我们就应当做好政府的帮手、企业的顾问、银行的中介，作为政策的传播者、信息的交流站、管理的提升机。

　　二、   找准定位，服务转型，构建金融服务产业链

　　资产管理公司转型方向从目前来看，不管是已试点转型的信达，还是即将上报转型方案的华融、东方等公司，转型也基本是金融控股集团，对此业界及主管当局比较认可，这也是比较现实的可行的操作方案。各家资产管理公司大都持有证券、租赁、信托、银行、期货、基金等牌照，而唯有东方资产参与信用评级行业，并且一收购就是两家，而且还有与中科院合作的东和数据公司，这是东方资产独有的优势所在，也是亮点。

　　但如何将信用评级融入到整个商业化转型中，充分发挥信用评级的作用，则是摆在我们面前的一个难题，做好了对商业化转型有巨大的推动作用，做不好就是鸡肋，食之无味，弃之可惜。信用评级在东方资产商业化转型的定位究竟是什么，我们要认真思考。实事求是地讲，资产管理公司从原来单纯的不良资产处置公司转型为金融控股集团，不是有几个牌照就能在市场上生存的。各平台公司在各自领域市场竞争，单打独斗，不管是证券、租赁、信托，还是信用评级，我们仅仅都是小弟弟，没有很强的竞争实力。而如果各平台公司密切合作、优势互补，打造金融服务产业链而言，我们就是独一无二的。因此，我们要学会打组合拳，以已优势战胜对手的劣势，才能真正在市场竞争中立于不败之地。

　　基于信用评级的业务特点和作用，笔者认为，信用评级在东方资产商业化转型中定位就是“工程兵”或是“先遣队”，要做基础性和系统性服务。一是做好客户积累，建立客户资料库，做好重点客户管理和维护，为东兴证券、融资租赁、信托、不良资产、财务性投资业务提供优质客户。二是做好行业研究，加强区域经济研究，为公司投资决策和资金投向提供科学依据。三是研究市场需求，结合客户需要，找好找准投资方向，紧紧把握国家产业政策和发展方向，立足信贷市场，紧跟资本市场，成为上述二者链接纽带。四是信用评级要全力做好服务，真正成为各平台公司金融服务产业链的纽带，根据客户需要提供其所需的金融服务。我们做营销时，一定要将我们的各种服务全部推出，一方面让客户认识到我们的优势，提高合作的可能性，另一方面也能克服单一服务的竞争劣势和不足。

　　当然，要想各平台公司能真正强强联合，也不是一件简单的事。公司为此也多次召开会议强调打组合拳，各平台之间要加强合作和支持。而想做好这一点，没有共同的合作客户是不可能的。要真正实现强强联合，必须要做到我中有你，你中有我才行。共同服务于同一客户，互相支持，互相依存，既延长了服务链，又提高了竞争实力，何乐而不为？

　　以青岛办为例，我们就尝到办事处与平台公司、平台公司之间密切合作的甜头，体会到了互相支持、互相补充的重要性。前期与山东省科学技术厅的全面合作就是一个明显的例子，通过青岛办领导及相关人员的努力，全力促成与省科技厅联合举办“山东省高新技术企业金融服务与高新技术认定培训班”，并于2010年8月20日在济南顺利召开，全省17地市科技局及高新技术企业300多人参会，起到了很好的品牌宣传和金融服务营销作用，为今后在山东省全面开展商业化业务打开了一条很好的通道。

　　再比如东方金诚山东公司利用青岛办的资源优势和渠道优势，迅速在青岛乃至山东打开局面，成为山东省信用评级行业的一支重要生力军。到目前为止，东方金诚山东公司已对中小企业、借款企业和高新技术企业评级取得较大进展。一是我们已与青岛市21家中资金融机构全部签订合作协议，目前正在进一步加强与济南、潍坊等地金融机构的沟通与合作。二是完成青岛人行及青岛市经贸委分配的涉及青岛市300多户企业现场尽职调查工作，今年至少能完成信用评级或贷前贷后监管报告150份。青岛市政府先后印发＜＜关于加快我市现代中介服务业发展的意见＞＞（青政发2009年39号）及＜＜关于进一步鼓励小企业创业创新发展的意见＞＞（青政发2010年5号，即新20条）等文件，2010年青岛市定为“小企业融资服务年”，先后提出“育成达市”工程，“一三六”工程，继续全额执行财政补贴，减轻企业负担，拓宽融资渠道，这在全国也是唯一的。三是省人行2010年对山东省评级机构重新划分作业区域，明确规定东方金诚可在青岛、济南、潍坊、枣庄等七个地市作业。四是与山东省科技厅合作对山东省高新技术企业提供融资建议或方案，目前已有良好开端。五是七部委联合印发＜＜融资性担保机构管理办法＞＞首次明确规定担保机构纳入征信体系，为其信用评级提供法律基础。

　　三、发挥优势，强强联合，全力打造信用评级新局面

　　信用评级业在中国虽然已有二十多年的历史，但其仍为新生事物。笔者一直在研究信用评级为何在中国受到冷遇。原因至少有这么几个：一是原来的评级公司主要依靠外资和学术背景成长起来，而缺少实业背景特别是全国性金融背景公司的参与。二是该行业没有相关法律法规支撑，也无行业性组织。竞争无续且低价竞争激烈，造成收入不能覆盖成本和从业人员整体素质不高。三是中国的企业和个人的诚信意识还不强，对信用评级的认识存在偏差，认为它是可有可无的事情。四是信用评级社会认可度不高。信用评级本身意义在于识别客户、防范风险，而最重要的是评级后的增值服务，我们可以根据企业实际需求，通过证券、租赁、贷款、财务性投资等，实现金融产业链服务，强强联合，优势互补。

　　目前中国已发展成为经济大国，培养和壮大本土信用评级机构已成必然。东方金诚解决了以前评级机构的不足，具有自己的独特优势。一是资源优势。第一，主要从业人员来自银行业，有十年不良资产处置经验。第二，与金融机构有良好的合作基础，此前我们与中行、建行、工行、光大、华夏、兴业、农联社等金融机构已有多年合作基础，熟悉银行信贷流程。目前已与21家中资金融机构签订＜＜信用评级合作协议＞＞。第三，我们将资产管理公司尽职调查经验植入信用评级报告中，进一步提高了信用评级报告质量。二是股东优势，东方资产作为金融服务控股集团，旗下拥有东兴证券、中国外贸金融租赁公司、东方金诚、百年人寿保险、江苏银行、吉林银行等机构，拥有大量优质国内外投资者客户，可以充分发挥金融服务产业链作用，能够提供多角度、全方位、高效率的金融服务。三是数据和信息优势，东方资产建立了中国唯一LGD（违约率）研究实验室，数据优势无可比拟，同时，东方资产集合十余年资产处置的企业信息，拥有全国40万户企业信息，是全国最大的数据库，独有的信息优势。

　　＜＜征信管理条例＞＞即将出台，对评级机构法律地位更加明确，同时信用评级也有可能上升为国家战略，近期＜＜经济参考报＞＞连续发表信用评级和金融安全方面的文章，国家“信用评级与国家金融安全”课题组，通过对国内外信用评级业和市场长达三年的考察和研究，最后结论是：美国评级机构严重威胁我国金融主权安全；美国评级模式及由其控制的国际评级体系潜藏着巨大风险。课题明确提出了《构建中国特色信用评级体系的建议》。青岛人行为推动信用评级的发展，特别联合青岛经信委、半岛都市报举办信用评级研讨会，加大宣传力度，起到了很好的宣传效果，有几十家企业主动找上门要我们做评级，这在以前是不可想象的。我们决心以此为契机，采取切实措施，提高服务质量，壮大评级机构的实力和影响力。一是进一步加强与政府、银行、企业之间的沟通与协调，使政府优惠政策能切实惠及企业，真正解决融资“两头难”的问题。二是进一步加大对信用评级的宣传和推荐力度，让企业意识到，信用评级是市场经济的一张重要“身份证”，强化诚信意识，建立诚信经营，发展诚信经济，为建立中国诚信社会作出努力。三是进一步加强评级机构建设，进一步引进高水平的评级人才，提高评级服务水平和服务质量，能够成为全国信用市场的领先者。有了政府的支持，我们对评级行业的前景充满信心，评级机构已迎来发展的最好时期，我们有信心打造中国评级业航空母舰。